Анализ финансового состояния ПАО «Мечел» (2015-2017 гг.)

Отчетность компании

Демонстрационная версия отчета по финансовому анализу (2015-2017 гг.)

Общая характеристика ПАО «Мечел»

Публичное акционерное общество «Мечел» (ПАО «Мечел») было создано в 2003 г. на основе производственных мощностей в горнодобывающем и металлургическом секторах. В современных условиях ПАО «Мечел» является одной из ведущих компаний в России. Компания является вертикально интегрированной Группой, объединяющей производителей угля, железной руды, стали, проката, ферросилиция, тепловой и энергетической энергии. Кроме того, ПАО «Мечел» принадлежит логистическая компания, а также транспортный оператор. Собственные сбытовые структуры ПАО «Мечел» реализуют продукцию на российском рынке, в СНГ, Европе, Азии, на Ближнем Востоке и Америке. Все предприятия ПАО «Мечел» работают в единой производственной цепи: от сырья до продукции с высокой добавленной стоимостью. Продукция ПАО «Мечел» реализуется на российском и на зарубежных рынках.

Основной целью ПАО «Мечел» является извлечение прибыли, а также наиболее полное и качественное удовлетворение потребностей юридических и физических лиц в продукции (работах, услугах), производимой (выполняемых, оказываемых) ПАО «Мечел».

В соответствии с Уставом, ПАО «Мечел» может осуществлять следующие виды деятельности:

• капиталовложения в ценные бумаги;
• хозяйственное управление добычей и обогащением каменного угля;
• хозяйственное управление металлургическим производством;
• хозяйственное управление розничной и оптовой торговлей металлургической, угольной и иной продукцией;
• снабжение и сбыт;
• организация производства и реализации продукции, оптовой и розничной торговли;
• хозяйственное управление материально-техническим снабжением и сбытом;
• осуществление маркетинговых исследований, консультирование по вопросам управления маркетингом;
• консультирование по вопросам финансового управления предприятиями, проектирование систем бухгалтерского учета, программ учета производственных затрат, процедур контроля исполнения бюджета и управления;
• консультирование по вопросам управления людскими ресурсами;
• консультирование по вопросам планирования, организации, обеспечения эффективности и контроля;
• предоставление услуг по обеспечению связей с общественностью;
• предоставление прочих услуг, связанных с управлением предприятием;
• консультирование по вопросам бухгалтерского и налогового учета, коммерческой деятельности и управлению предприятием;
• оказание содействия и практической помощи в разбирательстве дел в гражданском, арбитражном и административном судопроизводстве, в третейском суде, международном коммерческом арбитраже (суде) и иных органах разрешения конфликтов;
• консультирование по вопросам государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним;
• представление рекомендаций и консультаций по общим вопросам, подготовка юридических документов, уставов организаций и аналогичных документов, связанных с созданием компаний, патентов и авторских договоров, подготовка юридических актов, доверенностей и т.п.;
• изучение конъюнктуры рынка, в том числе изучение потенциальных возможностей рынка, приемлемости продукции, осведомленности о ней и покупательских привычках потребителей в целях продвижения товара и разработки новых видов продукции, включая статистический анализ результатов;
• транспортно-экспедиционное обслуживание;
• внешнеэкономическая деятельность.

Приоритетными направлениями деятельности ПАО «Мечел» являются:

• информационно-консультационные услуги;
• капиталовложения в ценные бумаги;
• консультирование по вопросам управления маркетингом, осуществление маркетинговых исследований;
• консультирование по вопросам финансового управления предприятиями, проектирование систем бухгалтерского учета, программ учета производственных затрат, процедур контроля исполнения бюджета и управления;
• консультирование по вопросам управления людскими ресурсами;
• консультирование по вопросам планирования, организации, обеспечения эффективности и контроля;
• консультирование по вопросам бухгалтерского и налогового учета, коммерческой деятельности и управлению предприятием;
• предоставление в пользование товарных знаков по лицензионному договору.

Стратегия ПАО «Мечел» направлена на извлечение максимальной выгоды из горнодобывающих и металлургических активов Группы для успешного ведения операционной деятельности, улучшения финансовых результатов и снижения долговой нагрузки. Компания намерена сосредоточиться на повышении эффективности и модернизации тех направлений деятельности, которые, как ожидается, увеличат общую рентабельность бизнеса.

В горнодобывающем сегменте ПАО «Мечел» продолжит разработку существующих запасов угля, в частности, с целью реализации большего количества угольной продукции третьим лицам. ПАО «Мечел» намерено уделять особое внимание развитию Эльгинского угольного месторождения, одного из крупнейших по запасам коксующегося угля в мире. Производство коксующегося угля и железной руды составляет прочную основу для металлургического сегмента. Энергетический уголь может использоваться для обеспечения деятельности в области выработки энергии, что позволяет ПАО «Мечел» реализовывать на рынке продукцию с высокой добавленной стоимостью, такую как электрическая и тепловая энергия, и повышать самообеспеченность энергией горнодобывающего и металлургического сегментов. Однако, несмотря на наличие внутренних возможностей по обеспечению, ПАО «Мечел» намерено придерживаться многолетнего подхода покупки сырья у сторонних поставщиков и реализации продукции, в том числе сырья, внутренним и внешним потребителям с целью создания дополнительных возможностей для получения прибыли Группой.

В металлургическом сегменте ПАО «Мечел» планирует сосредоточиться на железнодорожном, машиностроительном и строительном рынках. Запуск универсального рельсобалочного стана на Челябинском металлургическом комбинате позволил расширить сортамент продукции с высокой добавленной стоимостью, а также в значительной степени улучшить конкурентное преимущество как поставщика широкого спектра продукции для строительной и железнодорожной отраслей. Увеличение объемов продаж продукции универсального рельсобалочного стана происходит по мере освоения и сертификации новых видов продукции, и позволит реализовать стратегию импортозамещения. ПАО «Мечел» намерено увеличить производительность Группы и улучшить качество металлопродукции с высокой добавленной стоимостью, чтобы сохранить лидирующее положение на рынках специальных сталей, нержавеющего проката и метизов в России.

Сбытовая сеть ПАО «Мечел» предоставляет прочную основу для дальнейшего развития продаж. В текущей экономической ситуации ПАО «Мечел» способно оперативно реагировать на изменения конъюнктуры рынка и перенаправлять поставки продукции не только в России, но и за рубежом, что позволяет получать дополнительную прибыль.

Развитие логистических возможностей Группы является еще одним стратегическим приоритетом ПАО «Мечел». Собственный парк железнодорожных вагонов служит для обеспечения баланса между транспортной безопасностью и эффективностью затрат. Развитие грузопропускной способности Порта Посьет является основой для бесперебойных поставок угольной продукции в Азиатско-Тихоокеанский регион. Рост производства экспортно-ориентированного угля в горнодобывающем сегменте потребует дальнейшего увеличения портовых мощностей на основных экспортных маршрутах.

Раздел 1. Общая характеристика показателей бухгалтерского баланса компании

Таблица 1 – Анализ внутрибалансовых связей

Раздел 2. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Таблица 2 – Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «Мечел»

Рисунок 1 – Динамика стоимости внеоборотных и оборотных активов ПАО «Мечел» за 2015-2017 гг.

Рисунок 2 – Динамика собственного и заемного капитала ПАО «Мечел» за 2015-2017 гг.

Раздел 3. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Таблица 3 – Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «Мечел»

Рисунок 3 – Структура активов ПАО «Мечел» за 2015-2017 гг. (%)

Рисунок 4 – Структура источников имущества ПАО «Мечел» за 2015-2017 гг. (%)

Раздел 4. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Таблица 4 – Анализ ликвидности баланса ПАО «Мечел»

Рисунок 5 – Соотношение наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств ПАО «Мечел» за 2015-2017 гг.

Рисунок 6 – Соотношение быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов ПАО «Мечел» за 2015-2017 гг.

Рисунок 7 – Соотношение медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов ПАО «Мечел» за 2015-2017 гг.

Рисунок 8 – Соотношение трудно реализуемых активов и постоянных пассивов ПАО «Мечел» за 2015-2017 гг.

Раздел 5. Анализ платежеспособности компании

Таблица 5 – Анализ показателей платежеспособности ПАО «Мечел»

Рисунок 9 – Динамика коэффициента абсолютной ликвидности ПАО «Мечел» за 2015-2017 гг.

Рисунок 10 – Динамика коэффициента критической (промежуточной) ликвидности ПАО «Мечел» за 2015-2017 гг.

Рисунок 11 – Динамика коэффициента текущей ликвидности ПАО «Мечел» за 2015-2017 гг.

Рисунок 12 – Динамика коэффициента общей ликвидности ПАО «Мечел» за 2015-2017 гг.

Раздел 6. Анализ финансовой устойчивости компании

Таблица 6 – Анализ финансовой устойчивости ПАО «Мечел» с помощью абсолютных показателей

Таблица 7 – Анализ финансовой устойчивости ПАО «Мечел» с помощью относительных показателей

Рисунок 13 – Динамика коэффициента автономии ПАО «Мечел»

Раздел 7. Анализ финансовых результатов

Таблица 8 – Анализ финансовых результатов ПАО «Мечел»

Рисунок 14 – Динамика валового финансового результата и финансового результата от продаж ПАО «Мечел» за 2015-2017 гг.

Рисунок 15 – Динамика валового финансового результата и финансового результата от продаж ПАО «Мечел» за 2015-2017 гг.

Раздел 8. Анализ деловой активности компании

Таблица 9 – Анализ деловой активности ПАО «Мечел»

Раздел 9. Анализ рентабельности работы компании

Таблица 10 – Анализ показателей рентабельности ПАО «Мечел»

Таблица 11 – Анализ рентабельности собственного капитала по модели Дюпон

Раздел 10. Анализ удовлетворительности структуры баланса

Таблица 12 – Оценка состояния текущей платежеспособности ПАО «Мечел»

Таблица 13 – Оценка удовлетворительности структуры баланса ПАО «Мечел»

Раздел 11. Анализ вероятности банкротства с помощью зарубежных моделей

Таблица 14 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Мечел» с помощью двухфакторной модели Альтмана

Таблица 15 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Мечел» с помощью пятифакторной модели Альтмана 1968 г.

Таблица 16 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Мечел» с помощью пятифакторной модели Альтмана 1983 г.

Таблица 17 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Мечел» с помощью модели Лисса

Таблица 18 – Оценка вероятности банкротства с помощью модели Таффлера

Таблица 19 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Мечел» с помощью модели Спрингейта

Таблица 20 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Мечел» с помощью модели Дж.Конана и М.Гольдера

Таблица 21 – Система показателей У. Бивера

Таблица 22 – Оценка финансового состояния ПАО «Мечел» с помощью модели Бивера

Таблица 23 – Систематизация результатов оценки вероятности банкротства с помощью зарубежных моделей

Раздел 12. Анализ вероятности банкротства с помощью отечественных моделей

Таблица 24 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Мечел» с помощью российской (иркутской) R-модели

Таблица 25 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Мечел» с помощью модели О.П. Зайцевой

Таблица 26 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Мечел» с помощью модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова

Таблица 27 – Группировка показателей – критериев оценки финансового состояния по методике Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

Таблица 28 – Оценка финансового состояния ПАО «Мечел» с помощью модели Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

Таблица 29 – Модель Г.В. Савицкой

Таблица 30 – Оценка финансового состояния ПАО «Мечел» с помощью модели Г.В. Савицкой

Таблица 31 – Оценка финансового состояния ПАО «Мечел» с помощью модели М.А. Федотовой

Таблица 32 – Систематизация результатов оценки вероятности банкротства с помощью отечественных моделей

Выводы

1. Баланс ПАО «Мечел» является неликвидным.
2. Компания является неплатежеспособной.
3. Зависимость компании от кредиторов является неудовлетворительной. В целом финансовая устойчивость компании снизилась.
4. Деловая активность компании повысилась, однако, если рассматривать изменение только за 2016-2017 гг., то выводы являются не столь обнадеживающими.
5. Компания работает нерентабельно.
6. Применение зарубежных и отечественных моделей диагностики банкротства позволило сделать вывод о существенных проблемах в финансовом состоянии анализируемой компании. Анализ показал, что динамика показателей финансового состояния является преимущественно негативной.