Анализ финансового состояния ПАО «Мечел» (2016-2018 гг.) + демо

Загрузить демо-версию (2016-2018 гг.)

Содержание работы

Общая характеристика ПАО «Мечел»

Публичное акционерное общество «Мечел» (ПАО «Мечел») было создано в 2003 г. на основе производственных мощностей в горнодобывающем и металлургическом секторах. В современных условиях ПАО «Мечел» является одной из ведущих компаний в России. Компания является вертикально интегрированной Группой, объединяющей производителей угля, железной руды, стали, проката, ферросилиция, тепловой и энергетической энергии. Кроме того, ПАО «Мечел» принадлежит логистическая компания, а также транспортный оператор. Собственные сбытовые структуры ПАО «Мечел» реализуют продукцию на российском рынке, в СНГ, Европе, Азии, на Ближнем Востоке и Америке. Все предприятия ПАО «Мечел» работают в единой производственной цепи: от сырья до продукции с высокой добавленной стоимостью. Продукция ПАО «Мечел» реализуется на российском и на зарубежных рынках.

Основной целью ПАО «Мечел» является извлечение прибыли, а также наиболее полное и качественное удовлетворение потребностей юридических и физических лиц в продукции (работах, услугах), производимой (выполняемых, оказываемых) ПАО «Мечел».

В соответствии с Уставом, ПАО «Мечел» может осуществлять следующие виды деятельности:

• капиталовложения в ценные бумаги;
• хозяйственное управление добычей и обогащением каменного угля;
• хозяйственное управление металлургическим производством;
• хозяйственное управление розничной и оптовой торговлей металлургической, угольной и иной продукцией;
• снабжение и сбыт;
• организация производства и реализации продукции, оптовой и розничной торговли;
• хозяйственное управление материально-техническим снабжением и сбытом;
• осуществление маркетинговых исследований, консультирование по вопросам управления маркетингом;
• консультирование по вопросам финансового управления предприятиями, проектирование систем бухгалтерского учета, программ учета производственных затрат, процедур контроля исполнения бюджета и управления;
• консультирование по вопросам управления людскими ресурсами;
• консультирование по вопросам планирования, организации, обеспечения эффективности и контроля;
• предоставление услуг по обеспечению связей с общественностью;
• предоставление прочих услуг, связанных с управлением предприятием;
• консультирование по вопросам бухгалтерского и налогового учета, коммерческой деятельности и управлению предприятием;
• оказание содействия и практической помощи в разбирательстве дел в гражданском, арбитражном и административном судопроизводстве, в третейском суде, международном коммерческом арбитраже (суде) и иных органах разрешения конфликтов;
• консультирование по вопросам государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним;
• представление рекомендаций и консультаций по общим вопросам, подготовка юридических документов, уставов организаций и аналогичных документов, связанных с созданием компаний, патентов и авторских договоров, подготовка юридических актов, доверенностей и т.п.;
• изучение конъюнктуры рынка, в том числе изучение потенциальных возможностей рынка, приемлемости продукции, осведомленности о ней и покупательских привычках потребителей в целях продвижения товара и разработки новых видов продукции, включая статистический анализ результатов;
• транспортно-экспедиционное обслуживание;
• внешнеэкономическая деятельность.

Приоритетными направлениями деятельности ПАО «Мечел» являются:

• информационно-консультационные услуги;
• капиталовложения в ценные бумаги;
• консультирование по вопросам управления маркетингом, осуществление маркетинговых исследований;
• консультирование по вопросам финансового управления предприятиями, проектирование систем бухгалтерского учета, программ учета производственных затрат, процедур контроля исполнения бюджета и управления;
• консультирование по вопросам управления людскими ресурсами;
• консультирование по вопросам планирования, организации, обеспечения эффективности и контроля;
• консультирование по вопросам бухгалтерского и налогового учета, коммерческой деятельности и управлению предприятием;
• предоставление в пользование товарных знаков по лицензионному договору.

Стратегия ПАО «Мечел» направлена на извлечение максимальной выгоды из горнодобывающих и металлургических активов Группы для успешного ведения операционной деятельности, улучшения финансовых результатов и снижения долговой нагрузки. Компания намерена сосредоточиться на повышении эффективности и модернизации тех направлений деятельности, которые, как ожидается, увеличат общую рентабельность бизнеса.

В горнодобывающем сегменте ПАО «Мечел» продолжит разработку существующих запасов угля, в частности, с целью реализации большего количества угольной продукции третьим лицам. ПАО «Мечел» намерено уделять особое внимание развитию Эльгинского угольного месторождения, одного из крупнейших по запасам коксующегося угля в мире. Производство коксующегося угля и железной руды составляет прочную основу для металлургического сегмента. Энергетический уголь может использоваться для обеспечения деятельности в области выработки энергии, что позволяет ПАО «Мечел» реализовывать на рынке продукцию с высокой добавленной стоимостью, такую как электрическая и тепловая энергия, и повышать самообеспеченность энергией горнодобывающего и металлургического сегментов. Однако, несмотря на наличие внутренних возможностей по обеспечению, ПАО «Мечел» намерено придерживаться многолетнего подхода покупки сырья у сторонних поставщиков и реализации продукции, в том числе сырья, внутренним и внешним потребителям с целью создания дополнительных возможностей для получения прибыли Группой.

В металлургическом сегменте ПАО «Мечел» планирует сосредоточиться на железнодорожном, машиностроительном и строительном рынках. Запуск универсального рельсобалочного стана на Челябинском металлургическом комбинате позволил расширить сортамент продукции с высокой добавленной стоимостью, а также в значительной степени улучшить конкурентное преимущество как поставщика широкого спектра продукции для строительной и железнодорожной отраслей. Увеличение объемов продаж продукции универсального рельсобалочного стана происходит по мере освоения и сертификации новых видов продукции, и позволит реализовать стратегию импортозамещения. ПАО «Мечел» намерено увеличить производительность Группы и улучшить качество металлопродукции с высокой добавленной стоимостью, чтобы сохранить лидирующее положение на рынках специальных сталей, нержавеющего проката и метизов в России.

Сбытовая сеть ПАО «Мечел» предоставляет прочную основу для дальнейшего развития продаж. В текущей экономической ситуации ПАО «Мечел» способно оперативно реагировать на изменения конъюнктуры рынка и перенаправлять поставки продукции не только в России, но и за рубежом, что позволяет получать дополнительную прибыль.

Развитие логистических возможностей Группы является еще одним стратегическим приоритетом ПАО «Мечел». Собственный парк железнодорожных вагонов служит для обеспечения баланса между транспортной безопасностью и эффективностью затрат. Развитие грузопропускной способности Порта Посьет является основой для бесперебойных поставок угольной продукции в Азиатско-Тихоокеанский регион. Рост производства экспортно-ориентированного угля в горнодобывающем сегменте потребует дальнейшего увеличения портовых мощностей на основных экспортных маршрутах.

Раздел 1. Общая характеристика показателей бухгалтерского баланса компании

Таблица 1 – Анализ внутрибалансовых связей

Раздел 2. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Таблица 2 – Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «Мечел»

Рисунок 1 – Динамика стоимости внеоборотных и оборотных активов ПАО «Мечел» за 2016-2018 гг.

Рисунок 2 – Динамика собственного и заемного капитала ПАО «Мечел» за 2016-2018 гг.

Раздел 3. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Таблица 3 – Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «Мечел»

Рисунок 3 – Структура активов ПАО «Мечел» за 2016-2018 (%)

Рисунок 4 – Структура источников имущества ПАО «Мечел» за 2016-2018 гг. (%)

Раздел 4. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Таблица 4 – Анализ ликвидности баланса ПАО «Мечел»

Рисунок 5 – Соотношение наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств ПАО «Мечел» за 2016-2018 гг.

Рисунок 6 – Соотношение быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов ПАО «Мечел» за 2016-2018 гг.

Рисунок 7 – Соотношение медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов ПАО «Мечел» за 2016-2018 гг.

Рисунок 8 – Соотношение трудно реализуемых активов и постоянных пассивов ПАО «Мечел» за 2016-2018 гг.

Раздел 5. Анализ платежеспособности компании

Таблица 5 – Анализ показателей платежеспособности ПАО «Мечел»

Рисунок 9 – Динамика коэффициента абсолютной ликвидности ПАО «Мечел» за 2016-2018 гг.

Рисунок 10 – Динамика коэффициента критической (промежуточной) ликвидности ПАО «Мечел» за 2016-2018 гг.

Рисунок 11 – Динамика коэффициента текущей ликвидности ПАО «Мечел» за 2016-2018 гг.

Рисунок 12 – Динамика коэффициента общей ликвидности ПАО «Мечел» за 2016-2018 гг.

Раздел 6. Анализ финансовой устойчивости компании

Таблица 6 – Анализ финансовой устойчивости ПАО «Мечел» с помощью абсолютных показателей

Таблица 7 – Анализ финансовой устойчивости ПАО «Мечел» с помощью относительных показателей

Рисунок 13 – Динамика коэффициента автономии ПАО «Мечел»

Раздел 7. Анализ финансовых результатов

Таблица 8 – Анализ финансовых результатов ПАО «Мечел»

Рисунок 14 – Динамика валового финансового результата и финансового результата от продаж ПАО «Мечел» за 2016-2018 гг.

Рисунок 15 – Динамика финансового результата до налогообложения и чистого финансового результата ПАО «Мечел» за 2016-2018 гг.

Раздел 8. Анализ деловой активности компании

Таблица 9 – Показатели деловой активности ПАО «Мечел»

Раздел 9. Анализ рентабельности работы компании

Таблица 10 – Анализ показателей рентабельности ПАО «Мечел»

Раздел 10. Анализ удовлетворительности структуры баланса

Таблица 11 – Оценка состояния текущей платежеспособности ПАО «Мечел»

Таблица 12 – Оценка удовлетворительности структуры баланса ПАО «Мечел»

Раздел 11. Анализ вероятности банкротства с помощью зарубежных моделей

Таблица 13 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Мечел» с помощью двухфакторной модели Альтмана

Таблица 14 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Мечел» с помощью пятифакторной модели Альтмана 1968 г.

Таблица 15 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Мечел» с помощью пятифакторной модели Альтмана 1983 г.

Таблица 16 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Мечел» с помощью модели Лисса

Таблица 17 – Оценка вероятности банкротства с помощью модели Таффлера

Таблица 18 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Мечел» с помощью модели Спрингейта

Таблица 19 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Мечел» с помощью модели Дж.Конана и М.Гольдера

Таблица 20 – Система показателей У. Бивера

Таблица 21 – Оценка финансового состояния ПАО «Мечел» с помощью модели Бивера

Таблица 22 – Систематизация результатов оценки вероятности банкротства с помощью зарубежных моделей

Раздел 12. Анализ вероятности банкротства с помощью отечественных моделей

Таблица 23 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Мечел» с помощью российской (иркутской) R-модели

Таблица 24 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Мечел» с помощью модели О.П. Зайцевой

Таблица 25 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Мечел» с помощью модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова

Таблица 26 – Группировка показателей – критериев оценки финансового состояния по методике Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

Таблица 27 – Оценка финансового состояния ПАО «Мечел» с помощью модели Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

Таблица 28 – Модель Г.В. Савицкой

Таблица 29 – Оценка финансового состояния ПАО «Мечел» с помощью модели Г.В. Савицкой

Таблица 30 – Оценка финансового состояния ПАО «Мечел» с помощью модели М.А. Федотовой

Таблица 31 – Систематизация результатов оценки вероятности банкротства с помощью отечественных моделей

Выводы

• 1. Характеризуя состояние ликвидности, можно сделать вывод, что на протяжении анализируемого периода проблемы с обеспечением приемлемого уровня ликвидности баланса присутствовали, но не носили критический характер. При этом динамика состояния ликвидности баланса являлась в целом стабильной.
• 2. На протяжении анализируемого периода компания испытывала проблемы с обеспечением платежеспособности.
• 3. По критерию наличия собственного капитала компания на протяжении анализируемого периода оставалась финансово неустойчивой.
• 4. ПАО «Мечел» работало, получая отрицательный чистый финансовый результат. КОмпания работала убыточно, что негативно характеризует данный аспект финансового состояния.
• 5. Деловая активность компании повысилась, поскольку ее активы, капитал и обязательства за анализируемый период стали делать больше оборотов.

Данные из отчетности ПАО «Мечел» за 2016-2018 гг., использованные для проведения финансового анализа

Данные бухгалтерского баланса за 2016-2018 гг. (тыс. руб.)

Показатели	На 01.01.2016	На 31.12.2016	На 31.12.2017	На 31.12.2018
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	749	494	256	332
Основные средства	1 240	1 175	750	876
Финансовые вложения	255 187 918	255 843 751	269 575 784	268 280 813
Отложенные налоговые активы	7 976 251	7 976 210	9 310 921	9 310 898
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты	95 373	439 587	798 887	1 435 911
Прочие внеоборотные активы	146 415	178 123	140 775	103 546
Всего по разделу 1	263 407 946	264 439 340	279 827 373	279 132 376
2. Оборотные активы
Запасы	1 830	1 097	8 240	3 665
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	29	76	95	71
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются менее, чем через 12 месяцев после отчетной даты	1 338 688	736 193	664 320	839 829
Денежные средства и денежные эквиваленты	266	2 545	2 144	273
Прочие оборотные активы	773 404	861 026	692 826	515 542
Всего по разделу 2	2 114 217	1 600 937	1 367 625	1 359 380
Баланс	265 522 163	266 040 277	281 194 998	280 491 756

*Анализируя данные бухгалтерского баланса компании, можно отметить, что в составе оборотных активов (2-й раздел баланса) представлена и долгосрочная, и краткосрочная дебиторская задолженность. Однако экономическая сущность дебиторской задолженности, которая предполагается к погашению через 12 месяцев после отчетной даты, позволяет отнести данный вид активов к внеоборотным активам. Например, при расчете коэффициента промежуточной и текущей ликвидности в качестве покрытия краткосрочных обязательств рассматривается именно краткосрочная задолженность. В связи с этим для проведения дальнейших расчетов долгосрочную дебиторскую задолженность исключаем из оборотных активов и рассматриваем ее как часть внеоборотных активов.

3. Капитал и резервы
Уставный капитал	5 550 277	5 550 277	5 550 277	5 550 277
Добавочный капитал (без переоценки)	6 023 340	6 023 340	6 023 340	6 023 340
Резервный капитал	277 514	277 514	277 514	277 514
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	35 411 420	27 531 613	10 900 923	(1 705 205)
Всего по разделу 3	47 262 551	39 382 744	22 752 054	10 145 926
4. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	116 010 497	186 339 766	233 185 588	260 648 190
Отложенные налоговые обязательства	183 522	209 759	173 752	133 708
Прочие обязательства	9 989 936	4 028 599	343 502	0
Итого по разделу 4	126 183 955	190 578 124	233 702 842	260 781 898
5. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	80 603 120	30 522 930	18 228 694	8 035 979
Кредиторская задолженность	11 417 230	5 503 856	6 446 225	1 462 891
Оценочные обязательства	55 278	52 548	62 668	64 992
Прочие обязательства	29	75	2 515	70
Всего по разделу 5	92 075 657	36 079 409	24 740 102	9 563 932
Баланс	265 522 163	266 040 277	281 194 998	280 491 756

Данные отчета о финансовых результатах за 2016-2018 гг. (тыс. руб.)

Показатели	2016 г.	2017 г.	2018 г.
Выручка от реализации продукции, работ, услуг	12 611 521	5 995 378	12 152 347
Себестоимость продукции, работ, услуг	(17 907)	(2 942 391)	(85 075)
Валовая прибыль (убыток)	12 593 614	3 052 987	12 067 272
Управленческие расходы	(1 655 206)	(1 549 573)	(1 618 182)
Прибыль (убыток) от продаж	10 938 408	1 503 414	10 449 090
Проценты к получению	413 213	376 690	442 388
Проценты к уплате	(23 482 248)	(24 557 917)	(24 371 027)
Прочие доходы	7 731 855	15 289 154	5 940 742
Прочие расходы	(3 440 248)	(9 123 469)	(2 784 207)
Прибыль (убыток) до налогообложения	(7 839 020)	(16 512 128)	(10 323 014)
Текущий налог на прибыль	(3 919 358)	(3 768 797)	4 343 002
в том числе постоянные налоговые обязательства (активы)	(399 497)	(1 764 083)	(600 416)
Изменение отложенных налоговых обязательств	(26 237)	36 007	40 045
Изменение отложенных налоговых активов	(40)	1 334 710	(23)
Прочее	(3 926 930)	(3 831 655)	(4 354 448)
Чистая прибыль (убыток)	(15 711 585)	(22 741 863)	(10 294 438)

----------------------------------------------------------------------------------
Стоимость любого раздела - 50 руб. или вся работа за 500 руб.
Оплата после ознакомления с демонстрационной версией работы
Форма заказа
----------------------------------------------------------------------------------
При необходимости возможен пересчет показателей финансового анализа в млн. руб.
----------------------------------------------------------------------------------
При наличии данных для расчетов можно дополнительно заказать
раздел "Технико-экономические показатели (ТЭП)" (пример),
а также анализ по консолидированной отчетности (пример демо-версии)
Подробности в переписке.
----------------------------------------------------------------------------------