Анализ финансового состояния ПАО «Россети» (2016-2018 гг.) + демо

Демо-версия (2016-2018 гг.)

Содержание работы

Общая характеристика ПАО «Россети»

Публичное акционерное общество «Российские сети» (ПАО «Россети») создано в результате реорганизации ОАО РАО «ЕЭС России» в форме выделения в соответствии с решением внеочередного Общего собрания акционеров ОАО РАО «ЕЭС России».

ПАО «Росcети» является управляющей компанией крупнейшего в России и третьего в мире электросетевого комплекса, входит в число мировых лидеров в сфере транспортировки и распределения электроэнергии. Деятельность подавляющего большинства дочерних компаний Группы носит естественно-монопольный характер и регулируется государством.

Основными целями деятельности ПАО «Росcети» являются:

• получение прибыли;
• управление электросетевым комплексом;
• обеспечение контроля Российской Федерации за деятельностью территориальных сетевых организаций, созданных в процессе реорганизации акционерных обществ энергетики и электрификации, и за деятельностью организации по управлению единой национальной (общероссийской) электрической сетью;
• обеспечение надежного функционирования и развития электросетевого комплекса;
• создание необходимых условий для привлечения инвестиций в целях развития и повышения эффективности деятельности электросетевого комплекса;
• организация внедрения передовых научных разработок и инновационных решений в электросетевом комплексе.

Для получения прибыли ПАО «Росcети» вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом, в том числе:

• осуществление прав акционера (участника) в хозяйственных обществах, акциями (долями) которых владеет ПАО «Росcети»;
• осуществление полномочий исполнительных органов в акционерных и иных хозяйственных обществах в порядке, предусмотренном законодательством и заключенными договорами;
• развитие электрических сетей и иных объектов электросетевого хозяйства включая проектирование, инженерные изыскания, строительство, реконструкцию, техническое перевооружение, монтаж и наладку;
• развитие сетей технологической связи и телемеханики, средств измерения и учета, оборудования релейной защиты и противоаварийной автоматики и иного технологического оборудования, связанного с функционированием электросетевого хозяйства, включая проектирование, инженерные изыскания, строительство, реконструкцию, техническое перевооружение, монтаж и наладку;
• деятельность по осуществлению строительного контроля привлекаемым застройщиком или заказчиком на основании договора юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем;
• деятельность по организации строительства, реконструкции и капитального ремонта привлекаемым застройщиком или заказчиком на основании договора юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем (генеральным подрядчиком);
• деятельность в области энергосбережения и повышения энергетической эффективности;
• доверительное управление имуществом;
• оказание консалтинговых услуг;
• осуществление операций с ценными бумагами в порядке, определенном действующим законодательством Российской Федерации;
• осуществление агентской деятельности;
• проектно-сметные, изыскательские, научно-исследовательские и конструкторские работы и пр.

ПАО «Росcети» - это стратегический актив государства, входит в перечень стратегических предприятий и стратегических акционерных обществ, утвержденный Указом Президента Российской Федерации от 04.08.2004 №10093. Государство в лице Росимущества выступает мажоритарным акционером Компании.

ПАО «Россети» обеспечивает:

• надежное и качественное энергоснабжение потребителей путем передачи электроэнергии по 2,3 млн. км линий электропередачи;
• доступное технологическое присоединение потребителей;
• рост экономики страны путем реализации инвестиционных проектов государственного масштаба.

Конкурентные преимущества ПАО «Россети»:

1. Масштаб. Россети – одна из крупнейших электросетевых компаний в мире по числу потребителей и протяженности линий электропередачи.
2. Уникальное стратегическое и геополитическое положение.
3. Региональная диверсификация. Россети оперируют практически во всех регионах России.
4. Стратегическая значимость для государства.
5. Удобный инструмент инвестирования.

Ценные бумаги ПАО «Россети» допущены к торгам на Московской и Лондонской фондовых биржах, доступны российским и иностранным инвесторам.

Деятельность ПАО «Россети» нацелена на обеспечение надежного, качественного и доступного энергоснабжения потребителей и полностью соответствует Стратегии электросетевого комплекса Российской Федерации. Помимо основной операционной деятельности, направленной на обслуживание потребителей энергии, Группа компаний «Россети» уделяет большое внимание созданию условий для экономического роста, устойчивому развитию и балансу интересов заинтересованных сторон, среди которых ключевыми являются акционеры и инвесторы, потребители, сотрудники компании, производители оборудования и партнеры, регулирующие органы и органы государственной власти.

Раздел 1. Общая характеристика показателей бухгалтерского баланса компании

Таблица 1 – Анализ внутрибалансовых связей

Раздел 2. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Таблица 2 – Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «Россети»

Рисунок 1 – Динамика стоимости внеоборотных и оборотных активов ПАО «Россети» за 2016-2018 гг.

Рисунок 2 – Динамика собственного и заемного капитала ПАО «Россети» за 2016-2018 гг.

Раздел 3. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Таблица 3 – Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «Россети»

Рисунок 3 – Структура активов ПАО «Россети» за 2016-2018 (%)

Рисунок 4 – Структура источников имущества ПАО «Россети» за 2016-2018 гг. (%)

Раздел 4. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Таблица 4 – Анализ ликвидности баланса ПАО «Россети»

Рисунок 5 – Соотношение наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств ПАО «Россети» за 2016-2018 гг.

Рисунок 6 – Соотношение быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов ПАО «Россети» за 2016-2018 гг.

Рисунок 7 – Соотношение медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов ПАО «Россети» за 2016-2018 гг.

Рисунок 8 – Соотношение трудно реализуемых активов и постоянных пассивов ПАО «Россети» за 2016-2018 гг.

Раздел 5. Анализ платежеспособности компании

Таблица 5 – Анализ показателей платежеспособности ПАО «Россети»

Рисунок 9 – Динамика коэффициента абсолютной ликвидности ПАО «Россети» за 2016-2018 гг.

Рисунок 10 – Динамика коэффициента критической (промежуточной) ликвидности ПАО «Россети» за 2016-2018 гг.

Рисунок 11 – Динамика коэффициента текущей ликвидности ПАО «Россети» за 2016-2018 гг.

Рисунок 12 – Динамика коэффициента общей ликвидности ПАО «Россети» за 2016-2018 гг.

Раздел 6. Анализ финансовой устойчивости компании

Таблица 6 – Анализ финансовой устойчивости ПАО «Россети» с помощью абсолютных показателей

Таблица 7 – Анализ финансовой устойчивости ПАО «Россети» с помощью относительных показателей

Рисунок 13 – Динамика коэффициента автономии ПАО «Россети»

Раздел 7. Анализ финансовых результатов

Таблица 8 – Анализ финансовых результатов ПАО «Россети»

Рисунок 14 – Динамика валового финансового результата и финансового результата от продаж ПАО «Россети» за 2016-2018 гг.

Рисунок 15 – Динамика финансового результата до налогообложения и чистого финансового результата ПАО «Россети» за 2016-2018 гг.

Раздел 8. Анализ деловой активности компании

Таблица 9 – Показатели деловой активности ПАО «Россети»

Раздел 9. Анализ рентабельности работы компании

Таблица 10 – Анализ показателей рентабельности ПАО «Россети»

Таблица 11 – Анализ рентабельности собственного капитала по модели Дюпон

Раздел 10. Анализ удовлетворительности структуры баланса

Таблица 12 – Оценка состояния текущей платежеспособности ПАО «Россети»

Таблица 13 – Оценка удовлетворительности структуры баланса ПАО «Россети»

Раздел 11. Анализ вероятности банкротства с помощью зарубежных моделей

Таблица 14 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Россети» с помощью двухфакторной модели Альтмана

Таблица 15 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Россети» с помощью пятифакторной модели Альтмана 1968 г.

Таблица 16 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Россети» с помощью пятифакторной модели Альтмана 1983 г.

Таблица 17 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Россети» с помощью модели Лисса

Таблица 18 – Оценка вероятности банкротства с помощью модели Таффлера

Таблица 19 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Россети» с помощью модели Спрингейта

Таблица 20 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Россети» с помощью модели Дж.Конана и М.Гольдера

Таблица 21 – Система показателей У. Бивера

Таблица 22 – Оценка финансового состояния ПАО «Россети» с помощью модели Бивера

Таблица 23 – Систематизация результатов оценки вероятности банкротства с помощью зарубежных моделей

Раздел 12. Анализ вероятности банкротства с помощью отечественных моделей

Таблица 24 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Россети» с помощью российской (иркутской) R-модели

Таблица 25 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Россети» с помощью модели О.П. Зайцевой

Таблица 26 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Россети» с помощью модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова

Таблица 27 – Группировка показателей – критериев оценки финансового состояния по методике Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

Таблица 28 – Оценка финансового состояния ПАО «Россети» с помощью модели Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

Таблица 29 – Модель Г.В. Савицкой

Таблица 30 – Оценка финансового состояния ПАО «Россети» с помощью модели Г.В. Савицкой

Таблица 31 – Оценка финансового состояния ПАО «Россети» с помощью модели М.А. Федотовой

Таблица 32 – Систематизация результатов оценки вероятности банкротства с помощью отечественных моделей

Выводы

• 1. Характеризуя состояние ликвидности, можно сделать вывод, что на протяжении анализируемого периода баланс компании оставался преимущественно ликвидным. При этом динамика состояния ликвидности баланса являлась преимущественно положительной.
• 2. На протяжении анализируемого периода компания оставалась платежеспособной.
• 3. По критерию наличия собственного капитала компания на протяжении анализируемого периода оставалась финансово устойчивой.
• 4. ПАО «Россети» работало, получая в разные периоды и положительный, и отрицательный чистый финансовый результат.
• 5. Деловая активность компании снизилась, поскольку ее активы, капитал и обязательства за анализируемый период стали делать меньше оборотов.
• 6. Эффективность работы компании снизилась, поскольку компания стала работать убыточно.

Данные из отчетности ПАО «Россети» за 2016-2018 гг., использованные для проведения финансового анализа

Данные бухгалтерского баланса за 2016-2018 гг. (тыс. руб.)

*Анализируя данные бухгалтерского баланса компании, можно отметить, что в составе оборотных активов (2-й раздел баланса) представлена и долгосрочная, и краткосрочная дебиторская задолженность. Однако экономическая сущность дебиторской задолженности, которая предполагается к погашению через 12 месяцев после отчетной даты, позволяет отнести данный вид активов к внеоборотным активам. Например, при расчете коэффициента промежуточной и текущей ликвидности в качестве покрытия краткосрочных обязательств рассматривается именно краткосрочная задолженность. В связи с этим для проведения дальнейших расчетов долгосрочную дебиторскую задолженность исключаем из оборотных активов и рассматриваем ее как часть внеоборотных активов.

Данные отчета о финансовых результатах за 2016-2018 гг. (тыс. руб.)