Анализ финансового состояния ПАО «РусГидро» (2019-2021 гг.) + демо

Загрузить демо-версию (2019-2021 гг.)

Загрузить демо-версию (2018-2020 гг.)

Загрузить демо-версию (2017-2019 гг.)

Загрузить демо-версию (2016-2018 гг.)

Содержание работы

Публичное акционерное общество «Федеральная гидрогенерирующая компания – РусГидро» (ПАО «РусГидро») учреждено единственным учредителем – ОАО РАО «ЕЭС России» по Решению от 24.12.2004 в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 11.07.2001 №526 «О реформировании электроэнергетики Российской Федерации», распоряжениями Правительства Российской Федерации от 01.09.2003 №1254-р, от 25.10.2004 №1367-р. Общество функционирует в гидроэнергетической отрасли с 2004 года.

В настоящее время ПАО «РусГидро» – это один из крупнейших российских энергетических холдингов. Компания является лидером в производстве энергии на базе возобновляемых источников и объединяет тепловые электростанции на Дальнем Востоке.

ПАО «РусГидро» создано в целях:

  • создания условий обеспечения надежности и безопасности генерирующих объектов;
  • реализации государственной политики в области гидроэнергетики;
  • создания условий для эффективного функционирования оптового рынка электроэнергии (мощности);
  • осуществления эффективной эксплуатации и централизованного технологического управления гидроэнергетическими объектами;
  • реализации единой стратегии в области инвестиций и привлечения капитала для решения общесистемных задач развития гидроэнергетики;
  • разработки и реализации научно-технической политики и внедрения новых прогрессивных видов техники и технологий, в том числе освоение возобновляемых источников электрической энергии;
  • получения прибыли.

Для реализации поставленных целей ПАО «РусГидро» вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом, в том числе:

  • деятельность по производству электрической энергии и/или мощности;
  • деятельность по поставке (продаже) и/или покупке электрической энергии на оптовом рынке электрической энергии и мощности;
  • деятельность по поставке (продаже) и/или покупке мощности на оптовом рынке электрической энергии и мощности;
  • деятельность по поставке (продаже) и/или покупке электрической энергии и/или мощности на товарных биржах, допущенных к организации биржевой торговли электрической энергией и мощностью на оптовом рынке, а также заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых являются указанные биржевые товары;
  • деятельность по поставке (продаже) электрической энергии (мощности) на розничных рынках электрической энергии (мощности);
  • оказание услуг по обеспечению системной надежности и иных услуг, связанных с обращением электрической энергии и/или мощности на оптовом и розничных рынках электрической энергии (мощности);
  • выполнение работ, определяющих условия параллельной работы в соответствии с режимами Единой энергетической системы России в рамках договорных отношений;
  • обеспечение эксплуатации энергетического оборудования в соответствии с нормативными требованиями, проведение своевременного и качественного его ремонта, технического перевооружения и реконструкции энергетических объектов;
  • эксплуатация энергетических объектов, не находящихся на балансе Общества, по договорам с собственниками данных энергетических объектов;
  • обучение и проверка знаний правил, норм и инструкций по технической эксплуатации, охране труда, промышленной и пожарной безопасности.

Миссия ПАО «РусГидро» состоит в эффективном использовании гидроресурсов, создании условий обеспечения надежности единой энергетической системы (ЕЭС) и создании условий для социально-экономического развития регионов Дальнего Востока за счет обеспечения доступности энергетической инфраструктуры на благо акционеров и общества.

Стратегия развития ПАО «РусГидро» на период до 2020 года с перспективой до 2025 года утверждена Советом директоров (протокол от 08.06.2016 № 238). В соответствии со Стратегией деятельность ПАО «РусГидро» будет направлена на эффективное использование гидроресурсов, обеспечение надежности Единой энергетической системы России, а также создание условий для социально-экономического развития регионов Дальнего Востока за счет доступности энергетической инфраструктуры для потребителей. В отличие от предыдущей Стратегии, новая Стратегия определяет цели и направления развития для всей Группы РусГидро, включая дальневосточные активы.

Ключевые точки роста стоимости Группы РусГидро:

  • Повышение эффективности программы технического перевооружения и реконструкции.
  • Строительство эффективных мощностей.
  • Оптимизация структуры финансовых вложений.
  • Снижение долговой нагрузки на компании Холдинга РАО ЭС Востока.
  • Повышение эффективности системы управления дальневосточными активами ПАО «РусГидро» и повышение их операционной эффективности.

Раздел 1. Общая характеристика показателей бухгалтерского баланса компании

Таблица 1 – Анализ внутрибалансовых связей

Раздел 2. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Таблица 2 – Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «Русгидро»

Рисунок 1 – Динамика стоимости внеоборотных и оборотных активов ПАО «Русгидро» за 2019‑2021 гг. (тыс. руб.)

Рисунок 2 – Динамика собственного и заемного капитала ПАО «Русгидро» за 2019‑2021 гг. (тыс. руб.)

Раздел 3. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Таблица 3 – Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «Русгидро»

Рисунок 3 – Структура активов ПАО «Русгидро» за 2019‑2021 гг.

Рисунок 4 – Структура источников имущества ПАО «Русгидро» за 2019‑2021 гг.

Раздел 4. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Таблица 4 – Анализ ликвидности баланса ПАО «Русгидро»

Рисунок 5 – Соотношение наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств ПАО «Русгидро» за 2019‑2021 гг. (тыс. руб.)

Рисунок 6 – Соотношение быстро реализуемых активов и краткосрочных обязательств ПАО «Русгидро» за 2019‑2021 гг. (тыс. руб.)

Рисунок 7 – Соотношение медленно реализуемых активов и долгосрочных обязательств ПАО «Русгидро» за 2019‑2021 гг. (тыс. руб.)

Рисунок 8 – Соотношение трудно реализуемых активов и постоянных пассивов ПАО «Русгидро» за 2019‑2021 гг. (тыс. руб.)

Раздел 5. Анализ платежеспособности компании

Таблица 5 – Анализ показателей платежеспособности ПАО «Русгидро»

Рисунок 9 – Динамика коэффициента абсолютной ликвидности ПАО «Русгидро» за 2019‑2021 гг.

Рисунок 10 – Динамика коэффициента критической (промежуточной) ликвидности ПАО «Русгидро» за 2019‑2021 гг.

Рисунок 11 – Динамика коэффициента текущей ликвидности ПАО «Русгидро» за 2019‑2021 гг.

Рисунок 12 – Динамика коэффициента общей ликвидности ПАО «Русгидро» за 2019‑2021 гг.

Раздел 6. Анализ финансовой устойчивости компании

Таблица 6 – Анализ финансовой устойчивости ПАО «Русгидро» с помощью абсолютных показателей

Таблица 7 – Анализ финансовой устойчивости ПАО «Русгидро» с помощью относительных показателей

Рисунок 13 – Динамика коэффициента автономии ПАО «Русгидро» за 2019‑2021 гг.

Таблица 8 – Расчет стоимости чистых активов компании

Раздел 7. Анализ финансовых результатов

Таблица 9 – Анализ финансовых результатов ПАО «Русгидро»

Рисунок 14 – Динамика валового финансового результата и финансового результата от продаж ПАО «Русгидро» за 2019‑2021 гг. (тыс. руб.)

Рисунок 15 – Динамика финансового результата до налогообложения и чистого финансового результата ПАО «Русгидро» за 2019‑2021 гг. (тыс. руб.)

Таблица 10 – Группировка доходов и расходов ПАО «Русгидро»

Таблица 11 – Изменение прибыли от продаж деятельности в 2020 г. по сравнению с 2019 г., тыс. руб.

Таблица 12 – Факторы изменения прибыли от продаж деятельности в 2020 г. по сравнению с 2019 г., тыс. руб.

Таблица 13 – Изменение прибыли от продаж деятельности в 2021 г. по сравнению с 2020 г., тыс. руб.

Таблица 14 – Факторы изменения прибыли от продаж деятельности в 2021 г. по сравнению с 2020 г., тыс. руб.

Таблица 15 – Проверка соблюдения критериев «золотого правила экономики»

Раздел 8. Анализ деловой активности компании

Таблица 16 – Анализ деловой активности ПАО «Русгидро»

Таблица 17 – Данные для факторного анализа продолжительности финансового цикла

Раздел 9. Анализ рентабельности работы компании

Таблица 18 – Анализ показателей рентабельности ПАО «Русгидро»

Таблица 19 – Данные для факторного анализа рентабельности производственных фондов

Таблица 20 – Показатели для факторного анализа рентабельности активов

Таблица 21 – Анализ рентабельности собственного капитала по модели Дюпон

Таблица 22 – Эффект финансового рычага ПАО «Русгидро» по европейской модели

Раздел 10. Анализ удовлетворительности структуры баланса

Таблица 23 – Оценка состояния текущей платежеспособности ПАО «Русгидро»

Таблица 24 – Оценка удовлетворительности структуры баланса ПАО «Русгидро»

Раздел 11. Анализ вероятности банкротства с помощью зарубежных моделей

Таблица 25 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Русгидро» с помощью двухфакторной модели Альтмана

Таблица 26 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Русгидро» с помощью пятифакторной модели Альтмана 1968 г.

Таблица 27 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Русгидро» с помощью пятифакторной модели Альтмана 1983 г.

Таблица 28 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Русгидро» с помощью модели Лисса

Таблица 29 – Оценка вероятности банкротства с помощью модели Таффлера

Таблица 30 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Русгидро» с помощью модели Спрингейта

Таблица 31 – Систематизация результатов оценки вероятности банкротства с помощью зарубежных моделей

Раздел 12. Анализ вероятности банкротства с помощью отечественных моделей

Таблица 32 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Русгидро» с помощью российской (иркутской) R‑модели

Таблица 33 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Русгидро» с помощью модели О.П. Зайцевой

Таблица 34 – Оценка вероятности банкротства ПАО «Русгидро» с помощью модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова

Таблица 35 – Группировка показателей – критериев оценки финансового состояния по методике Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

Таблица 36 – Оценка финансового состояния ПАО «Русгидро» с помощью модели Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

Таблица 37 – Модель Г.В. Савицкой

Таблица 38 – Оценка финансового состояния ПАО «Русгидро» с помощью модели Г.В. Савицкой

Таблица 39 – Оценка финансового состояния ПАО «Русгидро» с помощью модели М.А. Федотовой

Таблица 40 – Систематизация результатов оценки вероятности банкротства с помощью отечественных моделей

Выводы

  • 1. Характеризуя состояние ликвидности, можно сделать вывод, что на протяжении анализируемого периода баланс компании оставался преимущественно ликвидным. При этом динамика состояния ликвидности баланса являлась в целом стабильной.
  • 2. Компания по состоянию на конец анализируемого периода испытывала проблемы с обеспечением платежеспособности.
  • 3. По критерию наличия собственного капитала компания на протяжении анализируемого периода оставалась финансово устойчивой.
  • 4. ПАО «Русгидро» работало, получая положительный чистый финансовый результат.
  • 5. Деловая активность компании повысилась, поскольку ее активы, капитал и обязательства за анализируемый период стали делать больше оборотов.
  • 6. Эффективность работы компании повысилась, поскольку каждый рубль, вложенный в активы, за анализируемый период стал приносить больше прибыли.

Данные из отчетности ПАО «Русгидро» за 2019-2021 гг., использованные для проведения финансового анализа

Данные бухгалтерского баланса за 2019-2021 гг. (тыс. руб.)

ПоказателиНа 01.01.2019На 31.12.2019На 31.12.2020На 31.12.2021
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы1 069 881722 525657 828718 415
Результаты исследований и разработок1 097 1171 445 5771 676 4961 393 789
Основные средства419 083 577439 538 994491 443 294550 168 502
Финансовые вложения344 221 770379 018 021376 089 623361 504 072
Прочие внеоборотные активы3 867 2453 155 7152 836 2832 872 941
Всего по разделу 1769 339 590823 880 832872 703 524916 657 719
2. Оборотные активы
Запасы4 605 8584 369 5115 075 5625 500 333
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям19 19621 7631414
краткосрочная дебиторская задолженность185 769 592166 311 613152 349 337167 489 280
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)35 154 99051 170 82242 621 65219 882 206
Денежные средства и денежные эквиваленты42 970 60718 163 42332 080 58230 507 264
Прочие оборотные активы184 648191 6423 086 120299 064
Всего по разделу 2268 704 891240 228 774235 213 267223 678 161
Баланс1 038 044 4811 064 109 6061 107 916 7911 140 335 880
3. Капитал и резервы
Уставный капитал426 288 814426 288 814439 288 906439 288 906
Переоценка внеоборотных активов47 754 80647 614 02747 406 48247 228 374
Добавочный капитал (без переоценки)58 424 54358 424 54358 424 54358 424 543
Резервный капитал15 178 82317 015 10418 947 34620 745 316
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)282 574 774302 558 941321 177 989347 111 413
Всего по разделу 3830 221 760851 901 429885 245 266912 798 552
4. Долгосрочные обязательства
Заемные средства128 176 628120 575 39195 844 14550 103 404
Отложенные налоговые обязательства41 530 12242 837 19946 139 75946 098 704
Прочие обязательства2 840 2923 619 39521 500 5118 416 509
Итого по разделу 4172 547 042167 031 985163 484 415104 618 617
5. Краткосрочные обязательства
Заемные средства19 768 88924 003 95144 419 05961 431 653
Кредиторская задолженность11 702 86617 026 46010 776 08457 476 262
Доходы будущих периодов62 90958 03355 98552 461
Оценочные обязательства2 863 4343 150 0022 967 5193 171 443
Прочие обязательства877 581937 746968 463786 892
Всего по разделу 535 275 67945 176 19259 187 110122 918 711
Баланс1 038 044 4811 064 109 6061 107 916 7911 140 335 880

Данные отчета о финансовых результатах за 2019-2021 гг. (тыс. руб.)

Показатели201920202021
Выручка155 180 091177 256 512190 106 300
Себестоимость(93 884 445)(95 444 955)(105 952 990)
Валовая прибыль (убыток)61 295 64681 811 55784 153 310
Управленческие расходы(0)(7 535 155)(8 078 162)
Прибыль (убыток) от продаж61 295 64674 276 40276 075 148
Доходы от участия в других организациях609 121488 550259 121
Проценты к получению10 506 4045 794 4994 787 861
Проценты к уплате(8 770 597)(8 103 924)(6 507 550)
Прочие доходы8 946 86211 904 1197 019 993
Прочие расходы(21 919 489)(34 037 883)(18 180 917)
Прибыль (убыток) до налогообложения50 667 94750 321 76363 453 656
Текущий налог на прибыль(12 620 117)(14 583 609)(12 581 594)
Прочее(428 242)225 153(15 290)
Чистая прибыль (убыток)37 619 58835 963 30750 856 772