Анализ финансового состояния АО «ЭР-Телеком Холдинг» (2017-2019 гг.) + демо

Загрузить демо-версию (2017-2019 гг.)

Загрузить демо-версию (2016-2018 гг.)

Содержание работы

Общая характеристика АО «ЭР-Телеком Холдинг»

Российский телекоммуникационный холдинг «ЭР-Телеком» (АО «ЭР-Телеком Холдинг») – оператор triple play услуг. Данное предприятие предоставляет следующие услуги связи: широкополосный доступ в интернет, кабельное и HD-телевидение, фиксированная телефонная связь.

Базовые направления деятельности реализуются на базе собственных Городских Универсальных Телекоммуникационных Сетей, построенных с нуля и по единым стандартам в каждом городе присутствия по технологии «оптика до дома». География деятельности «ЭР-Телеком Холдинг» – 56 городов, общее количество абонентов – более 5 млн. человек.

«ЭР-Телеком Холдинг» входит в ТОП-2 крупнейших интернет-провайдеров России, в ТОП-4 крупнейших операторов платного ТВ. На долю компании приходится 10% российского рынка широкополосного доступа в интернет, 10% – рынка кабельного телевидения. «ЭР-Телеком Холдинг» играет роль стимулятора конкуренции в регионах и занимает лидирующие позиции в России по темпам подключения абонентов.

«ЭР-Телеком Холдинг» включен в реестр «100 лучших клиентоориентированных компаний России» (2007 г.), является участником «Рейтинга деловой репутации 20 телеком-компаний» (7-е место), «Рейтинга работодателей России – 2011» (6-е место), лауреатом национальных премий «Компания года» в номинации «Телекоммуникации» (2009 г.), «Права потребителей» в номинации «Городская связь» (2011 г.), «Брэнд года/EFFIE» (2012 г.).

В 2009 и 2010 г. «ЭР-Телеком Холдинг» возглавил рейтинг самых быстрорастущих телеком-компаний России (по версии журнала «Секрет фирмы»). В 2011 г. вошел в рейтинг агентства Deloitte «500 самых быстрорастущих компаний сектора высоких технологий в регионах Европы, Ближнего Востока и Африки – 2011», где занял 11-е место – самое высокое среди компаний России и СНГ.

ОАО «ЭР-Телеком Холдинг» работает на двух сегментах рынка: сегмент физических лиц (продукты «Для дома») и сегмент юридических лиц (продукты «Для бизнеса»). Для домашнего пользования компания предлагает продуктовую «разбивку»: каждый продукт рекламируется отдельно:

1. «Дом.ru»: услуги постоянного доступа в интернет на скорости до 100 Мбит / сек. Доступ в интернет предоставляется по технологии Ethernet (эзернет, от англ. ether-эфир – пакетная технология передачи данных преимущественно локальных компьютерных сетей).
2. «Диван-ТВ»: услуги кабельного телевидения. Пакет каналов для домашнего досуга, сбалансированный под интересы разных аудиторий. 60 каналов «Базового пакета».
3. «Диван-ТВ+»: услуги цифрового кабельного телевидения Расширенные пакеты тематических телеканалов: «Спорт», «Кино», «Бессонница», «Базовый+».
4. ГорСВЯЗЬ: телефония для частных лиц. Удобный домашний телефон с дополнительными возможностями: контроль баланса в режиме реального времени, удобство платежа, голосовая почта, автоответчик, просмотр пропущенных звонков, интеллектуальная переадресация с управлением через интернет, 100-процентная переносимость номера в пределах ГУТС.

Стоит отметить, что концепция каждого продукта разработана довольно детально. У каждого из них – свой цвет (Диван-ТВ – синий, Диван-ТВ Плюс – сиреневый, Дом.ru – красный, ГорСВЯЗЬ – зеленый). Все они объединены одним символом (в правом верхнем углу поля логотипа каждого продукта) – значком телевизора с кнопкой. Это и собственно телевизор, и экран монитора, и стационарный телефон. Кроме того, сами названия продуктов имеют следующие коннотации: Диван ТВ – диван, дом, уют, тепло, комфорт; Дом.ru – дом, тепло, защищенность; ГорСВЯЗЬ – всеохватность, стабильность (по аналогии с «Горздрав», «Горсвет», «Гортранс» и т.д.).

Юридическим лицам компания предлагает свои услуги по-другому, а именно, комплексно, как спектр современных решений для бизнеса:

1. Высокоскоростной доступ в Интернет.
2. Объединение территориально распределенных офисов в единую корпоративную сеть.
3. Удаленные рабочие места.
4. Видеонаблюдение.
5. Видеоконференции.
6. Передача технологических данных.
7. Телефония.
8. Кабельное телевидение.

Раздел 1. Общая характеристика показателей бухгалтерского баланса компании

Таблица 1 – Анализ внутрибалансовых связей

Раздел 2. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Таблица 2 – Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса АО «ЭР-Телеком Холдинг»

Рисунок 1 – Динамика стоимости внеоборотных и оборотных активов АО «ЭР-Телеком Холдинг» за 2017-2019 гг.

Рисунок 2 – Динамика собственного и заемного капитала АО «ЭР-Телеком Холдинг» за 2017-2019 гг.

Раздел 3. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Таблица 3 – Вертикальный анализ бухгалтерского баланса АО «ЭР-Телеком Холдинг»

Рисунок 3 – Структура активов АО «ЭР-Телеком Холдинг» за 2017-2019 (%)

Рисунок 4 – Структура источников имущества АО «ЭР-Телеком Холдинг» за 2017-2019 гг. (%)

Раздел 4. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Таблица 4 – Анализ ликвидности баланса АО «ЭР-Телеком Холдинг»

Рисунок 5 – Соотношение наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств АО «ЭР-Телеком Холдинг» за 2017-2019 гг.

Рисунок 6 – Соотношение быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов АО «ЭР-Телеком Холдинг» за 2017-2019 гг.

Рисунок 7 – Соотношение медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов АО «ЭР-Телеком Холдинг» за 2017-2019 гг.

Рисунок 8 – Соотношение трудно реализуемых активов и постоянных пассивов АО «ЭР-Телеком Холдинг» за 2017-2019 гг.

Раздел 5. Анализ платежеспособности компании

Таблица 5 – Анализ показателей платежеспособности АО «ЭР-Телеком Холдинг»

Рисунок 9 – Динамика коэффициента абсолютной ликвидности АО «ЭР-Телеком Холдинг» за 2017-2019 гг.

Рисунок 10 – Динамика коэффициента критической (промежуточной) ликвидности АО «ЭР-Телеком Холдинг» за 2017-2019 гг.

Рисунок 11 – Динамика коэффициента текущей ликвидности АО «ЭР-Телеком Холдинг» за 2017-2019 гг.

Рисунок 12 – Динамика коэффициента общей ликвидности АО «ЭР-Телеком Холдинг» за 2017-2019 гг.

Раздел 6. Анализ финансовой устойчивости компании

Таблица 6 – Анализ финансовой устойчивости АО «ЭР-Телеком Холдинг» с помощью абсолютных показателей

Таблица 7 – Анализ финансовой устойчивости АО «ЭР-Телеком Холдинг» с помощью относительных показателей

Таблица 8 – Расчет стоимости чистых активов компании

Рисунок 13 – Динамика коэффициента автономии АО «ЭР-Телеком Холдинг»

Раздел 7. Анализ финансовых результатов

Таблица 9 – Анализ финансовых результатов АО «ЭР-Телеком Холдинг»

Рисунок 14 – Динамика валового финансового результата и финансового результата от продаж АО «ЭР-Телеком Холдинг» за 2017-2019 гг.

Рисунок 15 – Динамика финансового результата до налогообложения и чистого финансового результата АО «ЭР-Телеком Холдинг» за 2017-2019 гг.

Таблица 10 – Проверка соблюдения критериев «золотого правила экономики»

Раздел 8. Анализ деловой активности компании

Таблица 11 – Показатели деловой активности АО «ЭР-Телеком Холдинг»

Раздел 9. Анализ рентабельности работы компании

Таблица 12 – Анализ показателей рентабельности АО «ЭР-Телеком Холдинг»

Таблица 13 – Анализ рентабельности собственного капитала по модели Дюпон

Раздел 10. Анализ удовлетворительности структуры баланса

Таблица 14 – Эффект финансового рычага АО «ЭР-Телеком Холдинг» по европейской модели

Таблица 15 – Оценка состояния текущей платежеспособности АО «ЭР-Телеком Холдинг»

Таблица 16 – Оценка удовлетворительности структуры баланса АО «ЭР-Телеком Холдинг»

Раздел 11. Анализ вероятности банкротства с помощью зарубежных моделей

Таблица 17 – Оценка вероятности банкротства АО «ЭР-Телеком Холдинг» с помощью двухфакторной модели Альтмана

Таблица 18 – Оценка вероятности банкротства АО «ЭР-Телеком Холдинг» с помощью пятифакторной модели Альтмана 1968 г.

Таблица 19 – Оценка вероятности банкротства АО «ЭР-Телеком Холдинг» с помощью пятифакторной модели Альтмана 1983 г.

Таблица 20 – Оценка вероятности банкротства АО «ЭР-Телеком Холдинг» с помощью модели Лисса

Таблица 21 – Оценка вероятности банкротства с помощью модели Таффлера

Таблица 22 – Оценка вероятности банкротства АО «ЭР-Телеком Холдинг» с помощью модели Спрингейта

Таблица 23 – Систематизация результатов оценки вероятности банкротства с помощью зарубежных моделей

Раздел 12. Анализ вероятности банкротства с помощью отечественных моделей

Таблица 24 – Оценка вероятности банкротства АО «ЭР-Телеком Холдинг» с помощью российской (иркутской) R-модели

Таблица 25 – Оценка вероятности банкротства АО «ЭР-Телеком Холдинг» с помощью модели О.П. Зайцевой

Таблица 26 – Оценка вероятности банкротства АО «ЭР-Телеком Холдинг» с помощью модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова

Таблица 27 – Группировка показателей – критериев оценки финансового состояния по методике Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

Таблица 28 – Оценка финансового состояния АО «ЭР-Телеком Холдинг» с помощью модели Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

Таблица 29 – Модель Г.В. Савицкой

Таблица 30 – Оценка финансового состояния АО «ЭР-Телеком Холдинг» с помощью модели Г.В. Савицкой

Таблица 31 – Оценка финансового состояния АО «ЭР-Телеком Холдинг» с помощью модели М.А. Федотовой

Таблица 32 – Систематизация результатов оценки вероятности банкротства с помощью отечественных моделей

Выводы

• 1. Характеризуя состояние ликвидности, можно сделать вывод, что баланс компании на протяжении анализируемого периода оставался преимущественно неликвидным. При этом динамика состояния ликвидности баланса являлась преимущественно негативной.
• 2. На протяжении анализируемого периода компания испытывала проблемы с обеспечением платежеспособности.
• 3. По критерию наличия собственного капитала компания на протяжении анализируемого периода оставалась финансово неустойчивой.
• 4. АО «ЭР-Телеком Холдинг» работало, получая положительный чистый финансовый результат.
• 5. Деловая активность компании повысилась, поскольку ее активы, капитал и обязательства за анализируемый период стали делать больше оборотов.
• 6. Эффективность работы компании повысилась, поскольку каждый рубль, вложенный в активы, за анализируемый период стал приносить больше прибыли.

Данные из отчетности АО «ЭР-Телеком Холдинг» за 2017-2019 гг., использованные для проведения финансового анализа

Данные бухгалтерского баланса за 2017-2019 гг. (тыс. руб.)

Данные отчета о финансовых результатах за 2017-2019 гг. (тыс. руб.)