Субъекты инвестиционной деятельности

Согласно законодательству, субъектами инвестиционной деятельности являются эмитенты ценных бумаг, инвесторы и инвестиционные институты. Основными участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты ценных бумаг и инвесторы, поскольку именно они определяют основные условия существования рынка ценных бумаг; предложение и спрос.

Эмитент – юридическое лицо, государственный орган или орган местной администрации, выпускающий цепные бумаги и несущий от своего имени обязательства по ним перед владельцами данных ценных бумаг, предприятия, средства которых образуются путем выпуска и размещения своих акций, акционированные государственные предприятия и акционерные банки.

Инвестор – юридическое или физическое лицо, осуществляющее вложение собственных средств либо иных материальных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект покупки акций, облигаций, других ценных бумаг, выпущенных государством и акционерными обществами. Инвестор самостоятельно определяет объемы, направления и эффективность осуществляемых инвестиций.

Возможно также деление покупателей ценных бумаг в соответствии со следующим принципом: инвестор – тот, кто при покупке ценных бумаг думает, прежде всего, о минимизации риска; в отличие от этого спекулянт – тот, кто готов на рассчитанный риск, а игрок – на любой. Инвестиционный институт – юридическое лицо, созданное в любой допустимой законом организационно-правовой форме. В качестве инвестиционного консультанта, в соответствии с законом, может выступать также и физическое лицо, осуществляющее свою деятельность с ценными бумагами как исполнительную. Учредителями инвестиционных институтов могут быть юридические лица, а также украинские и иностранные граждане.

Инвестиционные институты осуществляют следующие виды деятельности на рынке ценных бумаг:

• брокерскую (посредническую) деятельность – предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами на основе договоров поручения и комиссии;
• дилерскую – совершение сделок с ценными бумагами от своего имени и за свой счет, в том числе путем котировки ценных бумаг;
• консультационную – предоставление юридических, экономических, технических и иных консультаций;
• депозитарную – оказание услуг по хранению, передаче и связанному с этим учету ценных бумаг;
• клиринговую – осуществление операций по сбору, сверке, корректировке, подготовке документов для исполнения сделок с ценными бумагами.

В соответствии с этими видами деятельности инвестиционные институты могут работать на рынке ценных бумаг как:

• посредники, деятельность которых состоит в выполнении посреднических (агентских) функций при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения;
• инвестиционные консультанты, деятельность которых заключается в оказании консультационных услуг по поводу выпуска и обращения ценных бумаг;
• инвестиционные компании, деятельностью которых являются организация выпуска ценных бумаг и выдача гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, вложение средств в ценные бумаги, купля-продажа ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем их котировки;
• инвестиционные фонды, деятельность которых – выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов, и их вложение от имени фонда в ценные бумаги, а также на банковские счета и во вклады, при котором все риски, связанные с такими вложениями, все доходы и убытки от изменения рыночной оценки таких вложений в полном объеме относятся на счет владельцев (акционеров) этого фонд и реализуются ими за счет изменения текущей цены акций фонда (указанные операции являются исключительными видом деятельности инвестиционного фонда). Под прочими участниками рынка ценных бумаг понимается инфраструктура, создаваемая вышеперечисленными участниками и обеспечивающая функционирование технических, программных и коммуникационных средств.