Операционный валютный риск

Операционный валютный риск – это один из основных видов валютных рисков, который возникает вследствие разногласия между сроком поставки товаров из одной страны в другую при одном курсе обмена этих валют и сроком платежа по другому курсу обмена этих валют. Например, украинская компания продала металлолом в Японию на 150 млн. иен, но согласно контракту японская компания должна заплатить за эту сделку через 30 дней после поставки товара. В течение указанного периода украинская компания не может конвертировать иены (или доллары США, если валютой платежа был доллар США) в гривну или другую валюту и даже не знает, какими будут курсы иены к доллару США, а доллара – к гривне. Возможные потери украинской компании вследствие снижения курса украинской гривны относительно доллара США и японской иены в течение 30 дней после поставки металлолома и составляют меру операционного валютного риска.

В международной практике существуют такие методы предотвращения операционного валютного риска:

• передача операционного валютного риска другой компании (использование валюты платежа, являющейся национальной валютой поставщика, требование неотложной оплаты или же предоплата),
• использование сальдированного операционного валютного риска (валюты платежа для покупки других товаров в стране-импортере, использование большого количества валют в качестве валюты платежа с различными покупателями),
• управление краткосрочным (в пределах одного года) операционным валютным риском (форвардные валютные контракты, фьючерсные валютные контракты, хеджирование на рынке краткосрочного капитала, использование валютных опционов, перекрестное хеджирования),
• управление долгосрочными (свыше одного года) операционными валютными рисками (параллельные займы, валютные свопы, кредитные свопы).